元寶反超豆包，高盛一周前預(yù)判：“AI基建看阿里，AI應(yīng)用看騰訊”

業(yè)界來源：華爾街見聞 2025-02-23 05:57:26

騰訊元寶徹底出圈，下載量甚至反超了字節(jié)的豆包。

今日，騰訊旗下首個AI原生APP元寶超越豆包，升至中國區(qū)蘋果免費(fèi)APP下載排行榜第二。Deepseek繼續(xù)位居榜首。

而就在前一天，騰訊AI助手“騰訊元寶”上線了DeepSeek的新功能，能夠理解圖片信息。此前，DeepSeek主要支持掃描圖片中的文字，現(xiàn)在，用戶關(guān)閉聯(lián)網(wǎng)搜索后，發(fā)送任意圖片，元寶都能結(jié)合圖片內(nèi)容給出分析和理解。該功能結(jié)合了混元的多模態(tài)理解能力。

這一里程碑式的事件，不僅標(biāo)志著騰訊在AI應(yīng)用領(lǐng)域的強(qiáng)勁勢頭，也再次印證了高盛在一周前發(fā)布的研報(bào)中的預(yù)判：在AI時代，“AI基建看阿里，AI應(yīng)用看騰訊”。騰訊元寶憑借DeepSeek和混元雙模型的強(qiáng)大功能，以及快速迭代的產(chǎn)品更新，正在迅速崛起。

高頻迭代和更新后，元寶實(shí)現(xiàn)彎道超車

見聞此前提及，年初的騰訊年會上，馬化騰曾透露，負(fù)責(zé)騰訊混元大模型開發(fā)任務(wù)的TEG（技術(shù)工程事業(yè)群）進(jìn)行了架構(gòu)調(diào)整，將更聚焦做技術(shù)底座，產(chǎn)品化則希望其他事業(yè)群一起推進(jìn)。今年1月，騰訊元寶從TEG分拆到CSIG（云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群），由騰訊會議團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，此舉讓元寶更專注于市場落地。

自此以后，騰訊元寶迎來了一系列快速迭代和功能更新：

2月13日，接入DeepSeek-R1滿血版，同時支持混元和DeepSeek兩大模型；

2月17日，自研的深度思考模型“混元T1”灰度上線；

2月18日，緊急調(diào)用元寶支持微信搜索，給用戶提供更多入口和選擇；

2月19日，深度思考模型“混元T1”完成全量上線；

2月21日，上線DeepSeek新功能，能夠理解圖片信息。

經(jīng)過高頻迭代和更新，元寶終于有了今天的戰(zhàn)績。

據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，截至去年12月，字節(jié)旗下豆包月活量達(dá)到7523萬，而騰訊元寶只有211萬，排名第八。如今DeepSeek帶來的模型平權(quán)，直接洗牌了整個AI行業(yè)，讓AIGC產(chǎn)品的競爭回到了同一起跑線。憑借著騰訊的超級流量池，元寶如今終于實(shí)現(xiàn)了彎道超車。

高盛：AI基建看阿里，AI應(yīng)用看騰訊

2月14日，高盛發(fā)布報(bào)告指出，隨著AI技術(shù)的快速發(fā)展和應(yīng)用場景的不斷拓展，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競爭格局正逐漸分化為兩大陣營：AI基建和AI應(yīng)用。

其中，阿里巴巴憑借其強(qiáng)大的云服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施，成為AI基建的關(guān)鍵參與者；而騰訊則憑借其在C端應(yīng)用的強(qiáng)大生態(tài)和用戶體驗(yàn)，成為AI應(yīng)用領(lǐng)域的核心受益者。報(bào)告寫到：

在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，我們看好阿里巴巴（2026財(cái)年預(yù)期市盈率14倍）作為AI基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵參與者，憑借其作為中國最大云服務(wù)提供商的規(guī)模優(yōu)勢（在我們的分部加總估值模型中貢獻(xiàn)每股ADS 19美元）。同時，我們看好騰訊（2025財(cái)年預(yù)期市盈率16倍）作為AI應(yīng)用的核心受益者，其微信超級應(yīng)用具有潛在的AI代理功能和閉環(huán)交易能力，且騰訊云在中國公共云市場中排名前三。

正我們預(yù)計(jì)超級應(yīng)用（微信、抖音）今年將繼續(xù)深入交易領(lǐng)域，即電子商務(wù)、本地服務(wù)，同時我們相信，隨著中國模型的日益靈活和計(jì)算成本效率的顯著提高，可以推動AI應(yīng)用的更廣泛采用、探索和普及，并有潛力實(shí)現(xiàn)全球擴(kuò)張，假如中國公司能夠繼續(xù)獲取計(jì)算能力的話。

我們預(yù)計(jì)，隨著成本效益高且運(yùn)行良好的開源模型（對開發(fā)者免費(fèi)提供）的興起，模型層將變得更加商品化，這將繼續(xù)推動計(jì)算成本的降低（更加強(qiáng)調(diào)訓(xùn)練后/推理階段），并導(dǎo)致AI的更高采用率，特別是在可能支持多年云/數(shù)據(jù)中心需求增長的B端場景中。

高盛認(rèn)為，騰訊通過其強(qiáng)大的C端生態(tài)和用戶體驗(yàn)，將AI技術(shù)深度融入到日常生活中。元寶的快速崛起，正是騰訊在AI應(yīng)用領(lǐng)域強(qiáng)大實(shí)力的體現(xiàn)。

報(bào)告指出，元寶集成了DeepSeek-R1模型的強(qiáng)大推理能力和騰訊云的AI推理基礎(chǔ)設(shè)施，這一組合不僅為用戶提供了更智能的交互體驗(yàn)，還通過微信生態(tài)的獨(dú)特內(nèi)容支持，實(shí)現(xiàn)了更精準(zhǔn)的信息推送和更高效的任務(wù)執(zhí)行。

尤其是集成R1后，憑借其強(qiáng)大的推理能力和實(shí)時搜索功能，元寶在用戶體驗(yàn)上實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。用戶不僅可以通過元寶進(jìn)行多輪對話，還能借助其深度思考模式，快速獲取微信公眾號、視頻號等生態(tài)內(nèi)的豐富內(nèi)容。